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场外配资线上转线下规避监管有新招

发布时间:2019-11-20 07:08:34 编辑:笔名

场外配资线上转线下 规避监管有新招

【财新】( 张榆)“今天有五成左右存量配资账户达到预警线,大部分客户都进行了补仓。”8月24日,在沪指大跌逾8%后,一位上海配资公司负责人对财新表示。

距离证监会重拳打击场外配资已有二个多月的时间,市场对场外配资的关注度在逐渐减弱,但配资的脚步并未停止,仍有高风险偏好的投资者在经历过6月15日至7月8日短短18个交易日下跌32.2%的教训后,继续选择配资炒股。

然而第二轮极端行情接踵而至。上周(8月17日至8月21日)沪指下跌8.49%,深成指周跌幅达12%。周一(24日),沪指更是下跌8.49%,跌破250日均线。

从财新了解情况看,前期确实有一批配资客经历上一轮暴跌后已离场,但仍有一批人留守高杠杆市场,配资渠道从线上转为线下,并且较此前已离场的配资客来说,这批人的风险承受能力更强。

另需注意的是,也有小型配资公司逆监管操作,利用自有系统和线下转让实名账户持续放大配资规模。

线上渠道重新转线下

自7月12日证监会和信办联合发布通知打击场外配资,米牛、寻钱、658金融等一批比较知名的配资平台都在次日宣布停止配资业务。

从米牛创始人柳阳对财新表示,目前已经关闭买入股票功能,卖出功能正常

。截至8月24日,存量配资资金约为高峰时期的5%左右;在这5%中,有80%的账户中是一些停牌股票,还不能卖出。此外,寻钱相关人士也表示目前公司存量部分多为停牌股票,清理已接近尾声。

另有一批配资公司仍在经营存量业务,但按照监管底线——配资账户不能新开运营。有上海配资公司人士对财新表示,目前场外存量配资规模大约为高峰期的60%~70%,杠杆比例均在3倍及以下;并且剩余的客户风险承受能力也相对较强,比如8月24日的下跌中大部分的客户都进行了补仓。

从一些配资公司人士的表述中不难发现,虽然股市震荡、监管也在加码,但配资需求确实存在,这也催生了配资公司在严监管后重新从线上转到线下,或者采用尚未纳入监管视野的自有系统。

“原本习惯于线下配资的一批客户在前期开始使用线上模式,但上模式又停止后,这些客户转而寻找他原来熟悉的线下渠道,”有杭州配资人士表示。他同时透露,行业内之前小规模的一些配资公司甚至出现规模持续创新高的情况,他们的模式一般会绕开HOMS、铭创等受到严格监管的系统,转而使用自有系统或者线下出借实名账户等方式。“你百度上搜索‘配资’,出现的前几位都是这种情况。”

对于已经缩减配资业务或者考虑缩减配资的公司来说,资金使用转型也在考虑中。一般来说,配资公司从信托公司处获得资金的成本约为12%,并且签署合约1年的时间,如果没有罚息返还,这部分资金需要寻求新的模式以保证成本及部分盈利。有私募人士对财新表示,近期已有温州配资公司正在考虑现有资金购买私募产品。

此外,一些稍大型的配资公司也在寻找新的商业模式,在前期已建立起的平台上进一步发展。一位温州配资公司人士对财新表示,其已申请私募牌照,未来将往财富管理道路转型。米牛柳阳则表示,平台一方面举行模拟炒股大赛以保持一批对证券市场感兴趣的客户,一方面通过P2P借贷方式,对有借贷需求的创业企业贷款,后期将挖掘更多能产生利润的经营模式。

证监会持续清理场外配资

从监管态度看,自股灾以来一直对对待场外配资保持“高压态势”。

8月18日晚,恒生电子()、同花顺()同时公告收到中国证监会的《调查通知书》,原因为“涉嫌违反证券期货法律法规”,目前证监会已对两家公司进行立案调查。

对于立案调查的具体原因,公告均未提及,但有上述两家公司内部人士告诉财新,原因就是配资引起。“有口头提到,但是没有书面材料,所以公告中也不能披露。”

从时间上看,证监会对于场外配资的检查工作一直未停止。6月初开始,已有上述公司人士表示收到监管层通知,要求核查相关系统数据并上报;随后的7月13日,证监会组织稽查执法力量赴恒生电子核查有关线索,并驻扎了一周的时间;7月27日,证监会又赴铭创、同花顺核查场外配资业务的有关线索,共计三天时间。

此外,证券公司对信息系统外部接入管理开展自查,按照证监会要求,地方证监局应在7月底前后完成对辖区证券公司自查情况的核实工作。

另据财新了解,证监会对场外配资的检查已延伸到基金公司专户配资通道。有基金公司人士对财新表示,上周一(8月17日)开始,有来自证监会机关和地方证监局人员进驻,检查范围包括专户股票配资、量化对冲、IT系统、操作流程等,时间为一周。

证监会也专门针对专户配资情况进行了摸底,除了解产品基本情况外,产品外接系统情况、产品配资情况也是重点范围。监管部门将参与场外配资的专户具体定义为——“外接第三方管理系统或自主管理系统进行资金分仓,设立分账户、子账户、虚拟账户,为客户配置资金投资股票市场的产品”。检查十分细致,“如有多层配资公司,子账户数需穿透计算”。

在证监会对场外配资进行清理的过程中,利用第三方系统接入证券公司交易系统为客户提供股票配资服务的情形,由于普遍的违反了账户实名制的监管要求而被定义为非法证券业务。场外配资大量借用信托公司创设的伞形信托账户,但也有一部分借用基金子公司的专户。

一位基金公司人士对财新说,因监管成本高,基金公司的母公司一般不会做配资业务。业内只有少数基金子公司大量开展了为配资公司提供通道的业务。■

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